Test-Achats

7/4/2008

Si vous êtes amateur d’obligations, vous devez savoir qu’il n’est plus possible aujourd’hui d’en obtenir la livraison matérielle en Belgique.

C'est la loi

La nouvelle réglementation impose en effet depuis le 1/1/2008 de ne plus délivrer de titres physiques. Pour l’achat de nouvelles obligations, en Belgique, vous êtes donc tenu de les déposer en compte-titres auprès d'une banque.

Il y a des frais

Attention toutefois aux frais que réclament certaines d'entre elles.
Il y a d’abord les frais de garde que la banque prélève chaque année ou chaque trimestre en fonction des avoirs que vous avez déposés : il peut s’agir d’un montant forfaitaire ou, le plus souvent, d’un montant variable, généralement entre 0,15 % et 0,25 % de la valeur des avoirs en compte-titres.
Ensuite, certaines banques prélèvent aussi des frais pour le paiement des coupons : de l’ordre de 2,5 % à 3,5 % de la valeur du coupon, avec souvent un minimum par opération. Cela dit, tel était déjà le cas auparavant lorsque les épargnants présentaient leurs coupons sous forme matérielle au guichet de leur banque.
Enfin, quelques banques réclament aussi un petit quelque chose au moment de rembourser le capital à l’échéance.

Le rendement s'en ressent

Bien entendu, ces frais pèsent sur le rendement de vos obligations. Selon la banque, on peut estimer que cela coûte entre 0,10 et 0,35 % de rendement chaque année, comme le montre le tableau.
Alors que les taux obligataires sont plutôt bas ces dernières années, les amateurs d'obligations privilégieront les banques comptant peu ou pas de frais pour passer leurs opérations.

Exemple pour une obligation de 10 000 €, d'une durée de 5 ans et offrant un coupon brut de 4,50 % (prix d'émission 100 %). En l'absence de frais, le rendement annuel net de cette obligation s'établirait à 3,82 %.