Alphabet A (ex Google A) US02079K3059

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1.001,84 USD 19/10/2017 22:00 Nasdaq
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Articles

  • Analyse
    Alphabet investit dans HTC il y a 25 jours - lundi 25 septembre 2017
    Une manière de mieux concurrencer Apple.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Alphabet (Google) infligé d'une lourde amende il y a 3 mois - vendredi 30 juin 2017
    Le groupe fait appel de la décision.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Google subit une amende de la Commission européenne pour abus de position dominante (2,42 milliards d’euros). Dans la recherche en ligne, Google aurait favorisé son propre comparateur de prix Google Shopping. Le montant de l’amende se limite cependant à 0,5% de la capitalisation boursière du groupe et ne devrait pas être payé avant plusieurs années (le groupe a fait appel). D’autres enquêtes étant en cours, nous maintenons à 4 l’indicateur de risque de l’action. Mais sans craindre de voir vaciller le groupe, qui affiche des résultats spectaculaires depuis plusieurs années.

     

    Cours au moment de l'analyse : 937,82 USD

     

    Alphabet est la maison mère de Google, la référence de la recherche sur internet. Site favori de la majorité des internautes, il se positionne indiscutablement en tête du marché devant Yahoo et Bing (Microsoft). Fort de son leadership sur la recherche, Google a aussi su dominer le marché de la publicité en ligne.

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  • Analyse
    Alphabet et sa marque de fabrique Google maintiennent le cap il y a 9 mois - vendredi 27 janvier 2017
    L’année 2016 s’est terminée sur les chapeaux de roue. Le cours a battu un nouveau record.

    Il est trop élevé pour acheter le titre. En outre, le groupe est toujours dans le viseur de la Commission européenne. Si le risque ne vous effraie pas: CONSERVEZ.

    Les résultats sont toujours très solides. Au 4e trimestre 2016, le chiffre d’affaires a bondi de 22% par rapport à un an plus tôt. De 2015 à 2016, la hausse est de 20%. Des performances dignes d’une jeune startup… Cependant Google facture désormais pas moins de 90 milliards de dollars par an ! Le groupe se classe ainsi parmi les plus grandes entreprises technologiques au monde. Le principal moteur de cette croissance hors norme repose sur la multiplication des recherches sur internet, qui permet à Google de capter l’essentiel de la publicité en ligne. Une dominance qui, par ailleurs, dérange la Commission européenne. Si le groupe a rejeté ses accusations pour abus de position dominante, il encourt néanmoins une amende de plusieurs milliards de dollars. Mais les possibilités de recours sont si nombreuses que l’issue de ce bras de fer ne sera pas connue avant plusieurs années. D’ici là, Google va selon nous continuer sur sa lancée et rester parmi les entreprises les plus rentables au monde. Après les excellents résultats de 2016, nous misons donc sur un bénéfice par action de 32 USD en 2017 et de 36 USD en 2018. 

    Cours au moment de l'analyse: 856,98 USD

    Google est LA référence de la recherche sur internet. Site favori de la majorité des internautes, il se positionne indiscutablement en tête du marché devant Yahoo et Bing (Microsoft). Fort de son leadership sur la recherche, Google a aussi su dominer le marché de la publicité en ligne. 

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  • Analyse
    Alphabet maintient le cap il y a un an - vendredi 22 avril 2016

    La nouvelle charge de la Commission européenne pour abus de position dominante fait douter les investisseurs.

    Le groupe américain, de son côté, réfute catégoriquement les accusations dont il fait l’objet et continue à afficher des résultats de très bonne facture.
    CONSERVEZ.

     

    Des résultats solides

    Alphabet (ex-Google) enchaîne les bons résultats depuis des années et le 1er trimestre 2016 n’a pas dérogé à la règle. Pour preuve, son chiffre d’affaires a progressé de 17 % par rapport à la même période en 2015. Une croissance d’autant plus appréciable qu’elle a été réalisée sans acquisitions notables et qu’elle a été pénalisée par la vigueur du dollar américain. Le principal moteur de croissance dans ce cas est l’usage de plus en plus répandu de la recherche sur mobile qui profité à ses recettes publicitaires.

     

    Une rentabilité extraordinaire

    Si les coûts ont également augmenté, Alphabet n’en reste pas moins un groupe très rentable avec, au 1er trimestre, une marge opérationnelle de… 26,4 % contre 25,8 % un an plus tôt. Il gère donc mieux ses coûts alors qu’il avait auparavant tendance à s’éparpiller dans des projets prometteurs mais aussi très coûteux. A cet égard, la récente dissociation entre les activités publicitaires et les nouvelles activités (voiture autonome, etc.) a permis une meilleure lisibilité des résultats. Une transparence qui va selon nous obliger la direction à rester vigilante par rapport à l’évolution des dépenses, surtout pour les activités générant encore très peu de revenus.

     

    Un peu plus dans le viseur

    Déjà pointé du doigt par les autorités européennes pour abus de position de son moteur de recherche, Alphabet l’est désormais aussi pour son système d’exploitation Android, installé sur plus de 80 % des smartphones vendus dans le monde. Si la Commission européenne en arrivait à condamner le géant américain, l’amende pourrait atteindre 10 % de son chiffre d’affaires, soit environ 8 milliards USD.
    Si nous avons relevé notre indicateur de risque de 3 à 4, il convient néanmoins de souligner qu’une telle procédure juridique n’aboutira pas avant plusieurs années.
    Le cours, proche de son sommet historique, est un peu élevé pour acheter, mais le dynamisme de son activité nous incite à conserver la valeur.

     

    Cours au moment de l'analyse : 780,00 USD

     

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  • Analyse
    Google devient Alphabet il y a 2 ans - vendredi 14 août 2015

    Le groupe Google crée le holding Alphabet, pour réorganiser ses activités.

    Le groupe gagnera en transparence. La Bourse apprécie.
    CONSERVEZ.

     

    Le groupe américain a annoncé la création d’un holding, au nom de Alphabet, qui chapeautera d’une part la société Google et d’autre part l’ensemble de ses activités annexes (la voiture autonome, les objets connectés, le capital-risque, la robotique, la santé, etc).
    Une annonce appréciée par la Bourse tant la réorganisation va permettre une plus grande transparence.
    Car les investisseurs se montraient de plus en plus méfiants vis-à-vis des nombreux projets de diversification de Google, dans des domaines éloignés de son activité de base (moteur de recherche et publicité en ligne).

     

    C’est la nouvelle structure qui sera cotée en Bourse, en lieu et place de l’actuel Google. La date du changement effectif n’a pas encore été fixée mais nous y reviendrons. Car pour l’investisseur belge il s’agira de savoir si l’opération sera considérée comme imposable ou non.

     

    Cours au moment de l’analyse : 686,51 USD

     

    Google est LA référence de la recherche sur internet. Site favori de la majorité des internautes, il se positionne indiscutablement en tête du marché devant Yahoo et Bing (Microsoft). Fort de son leadership sur la recherche, Google a aussi su dominer le marché de la publicité en ligne.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 1.012,74 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 753,22 USD
Code ISIN US02079K3059
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 1,02
Volatilité 22,78 %
Nombre d'actions existantes 298.044.700
Capitalisation boursière (en milliards) 301,84 USD
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.515.734 USD
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 34,00 28,32 23,12 20,48
Bénéfice net 30,81 28,32 23,12 21,37
Cash flow courant 40,59 37,25 30,51 27,85
Cash flow net 40,59 37,25 30,51 27,64
EBIT 40,82 34,48 28,28 24,14
EBITDA 50,61 43,42 35,67 31,51
Valeur comptable 229,78 201,12 175,07 153,64
Valeur comptable tangible 205,86 177,30 151,98 130,70

Performance (en euros)

Alphabet A (ex Google A) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,91 % 2,35 % 2,37 %
Rendement sur 6 mois 7,74 % 4,04 % -0,66 %
Rendement sur 1 an 14,89 % 14,33 % 11,56 %
Rendement sur 5 ans 26,48 % 7,23 % 14,34 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio 6,29 4,67 4,80 4,58
Return on equity 14,01 % 13,15 % 13,25 % 13,93 %
Total return on equity 14,01 % 13,15 % 13,82 % 14,80 %
Marge brute 61,08 % 62,44 % 61,07 % 56,78 %
Marge nette 21,58 % 21,10 % 21,88 % 21,60 %
Marge EBIT 26,27 % 25,82 % 24,73 % 23,26 %
Marge EBITDA 33,08 % 32,57 % 32,27 % 29,84 %
Taux d'imposition 19,35 % 17,27 % 18,95 % 15,01 %
Gearing -59,26 -56,38 -56,61 -61,24
Fonds propres/total du bilan 83,01 % 81,60 % 79,69 % 78,71 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 29,79 35,76
Cours/cash flow courant 24,95 27,19
Cours/valeur comptable 4,41 5,04
Cours/valeur comptable tangible 4,92 5,71
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,92 % -

(e) : estimation

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