SAIT-RADIOHOLLAND
SAIT-RadioHolland (SRH; 950 BEF) est actif dans 4 domaines : installation et entretien de systèmes de navigation et de communication pour navires; systèmes de communications terrestres, encaissement et facturation de communications à partir de navires et production de systèmes de communication. Le groupe n'est pas au mieux de sa forme. Une série de projets tardent à aboutir, comme p.ex. une commande importante de la gendarmerie (système de communication Astrid). Pourtant nombre d'activités de SRH semblent prometteuses, comme le système de sécurité maritime renforcée GMDSS, la facturation des communications des navires et Debitel (intermédiaire en téléphonie mobile en Belgique et aux Pays-Bas). Malgré les belles marges dégagées sur ces activités, SRH ne parvient pas à améliorer sa rentabilité. Son problème est sa taille insuffisante dans toutes ses activités sauf la communication maritime. Aussi Cobepa, actionnaire majoritaire avec 64 % des actions, se cherche un partenaire. Après une forte baisse au 2e semestre (résultats décevants), le cours est en hausse ces dernières semaines. Cela pourrait être le signe d'une alliance en cours. Les perspectives en seraient nettement améliorées. L'action est correctement évaluée, mais nous attendrions des signes évidents de redressement avant d'acheter. Conserver.
SAIT-RADIOHOLLAND
Le cours, qui a plongé au 2e semestre 97, remonte. Une alliance en cours ? Conserver, ne pas acheter.