DR SOLOMON'S
• Logiciels anti-virus
• Nasdaq
• 38,50 USD
Le britannique Dr Solomon's, n° 3 mondial des logiciels anti-virus, est d'abord actif en Grande-Bretagne (± 50 % du chiffre d'affaires). Il est aussi leader en Scandinavie, sans parler de sa forte position en Allemagne et en Amérique du Sud. Actuellement, Dr Solomon's poursuit son expansion aux USA avec des produits déjà répandus en Europe, surtout son produit-phare, l'Anti-Virus Toolkit. Les résultats semestriels (au 30 novembre 1997) montrent que ces efforts portent leurs fruits. L'activité aux Etats-Unis a progressé de 237 %, pour atteindre 20 % du total contre 10 % pour la même période il y a un an. Mais, depuis quelques mois, les marges sont légèrement comprimées à cause de la progression rapide des ventes au détail, moins rentables que les ventes aux entreprises. Ne pas s'en faire pour autant. Cela s'inscrit dans la stratégie de Dr Solomon's : familiariser davantage le grand public avec son produit pour pénétrer progressivement le monde des affaires et y générer un profit plus substantiel. Tant que les virus continuent à menacer le monde des PC dans son ensemble, Dr Solomon's a tous les atouts pour devenir le n° 1 mondial du secteur, grâce surtout à la qualité de sa recherche et développement. En outre, la société reste appréciée par les magazines spécialisés et les centres d'essais.
A la fin du 1er semestre, le bénéfice par action a atteint 0,4 USD, ce qui devrait permettre à la société d'atteindre 0,9 USD pour l'exercice en cours (clôturé au 31 mai). L'internationalisation de Dr Solomon's, reposant sur la qualité technique de ses produits, devrait assurer la poursuite de la croissance. Pour l'exercice prenant fin le 31 mai 2000, nous tablons sur un bénéfice par action de 2,3 USD. Depuis notre recommandation d'achat à 32,38 USD, le cours a gagné quelque 18 %. L'action reste une intéressante opportunité d'achat.
Dr Solomon's (en USD)
