NEUHAUS
Après avoir annoncé il y a quelques semaines un chiffre d'affaires en hausse de 20 % pour le 1er semestre (jusqu'au 31/12/97), le producteur de pralines Neuhaus (2 450 BEF) vient de publier des résultats décevants. Son bénéfice a légèrement reculé par rapport à la même période l'an passé. En cause principalement, la forte augmentation du budget marketing (± 40 BEF/action). Nous revoyons dès lors nos prévisions bénéficiaires à la baisse pour l'ensemble de l'exercice (97 BEF par action contre 118 BEF auparavant). En 98-99 le bénéfice devrait à nouveau augmenter de quelque 15 %, à 112 BEF par action. Ensuite la croissance bénéficiaire se poursuivra, à un rythme plus modéré (± 8 %), grâce à l'internationalisation vers des marchés prometteurs. Les faibles résultats semestriels ont fait chuter le cours. L'action est correctement évaluée et les perspectives sont bonnes à long terme. Acheter.