Analyse
Telecel il y a 19 ans - lundi 9 février 1998

TELECEL

Telecel (25 156 PTE), opérateur de mobilophonie portugais, a annoncé pour 97 un bénéfice en hausse de 82 %. Ce résultat conforme aux prévisions est dû surtout à l'explosion du nombre d'abonnés (+ 125 %). A partir de mi-98, le groupe devra faire face à une concurrence accrue, avec l'entrée sur la marché portugais d'un 3e opérateur (Optimus). Cela pourrait faire baisser les prix des communications et donc rendre la mobilophonie encore plus attrayante, avec pour corollaire une augmentation du nombre d'utilisateurs de GSM. En outre, Portugal Telecom baissera probablement ses prix pour la location de ses lignes téléphoniques (le poste le plus important dans les coûts de Telecel), ce qui aurait un effet favorable sur les marges de l'opérateur portugais. Le potentiel de croissance reste donc important. Nous maintenons nos prévisions bénéficiaires pour 98 à 990 PTE par action (+ 60 % par rapport à 97). L'action est correctement évaluée, mais à la limite de chère. Vous pouvez néanmoins encore acheter si vous n'avez pas peur des risques.

 

TELECEL

 

 

 Le cours (en PTE) a triplé en 14 mois, mais les audacieux peuvent encore acheter.

 

 

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