Analyse
Telefonica il y a 20 ans - lundi 25 mai 1998

TELEFONICA - Activités internationales en croissance

Telefonica (7 050 ESP), l'opérateur espagnol de télécoms dont la privatisation s'est achevée en 97, réalise la moitié de son chiffre d'affaires dans la téléphonie fixe en Espagne. Au 1er trimestre 98, l'entreprise a quelque peu souffert de la concurrence de Retevision dans la téléphonie locale, mais cet élément a été largement compensé par la croissance de la mobilophonie et des activités internationales (surtout en Amérique latine). Pour l'ensemble de l'année, nous tablons sur un bénéfice de 350 ESP par action. Telefonica continue à s'étendre à l'étranger, et à cet égard l'alliance avec les américains WorldCom et MCI ouvre de nouvelles possibilités. Ainsi, le groupe est bien placé pour la privatisation de l'opérateur public du Brésil, pays où le potentiel est énorme. Il s'est par ailleurs récemment restructuré en divisions indépendantes susceptibles d'être introduites en Bourse, ce qui lui donnera des capacités d'expansion supplémentaires. Telefonica compte limiter pour un temps sa distribution de dividendes, mais c'est uniquement pour financer son expansion. Excellentes perspectives. L'action est correctement évaluée. Acheter.

TELEFONICA/BOURSE MADRID

Ces dernières années, Telefonica (gras; base 100) fait mieux que la Bourse. Belles perspectives. Acheter.

 

 

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