Analyse
Diageo il y a 20 ans - lundi 8 juin 1998

DIAGEO: situation actuelle

Le britannique Diageo (725,50 pence), n° 1 mondial des spiritueux, est né en 97 de la fusion de Grand Met, actif dans les spiritueux (Smirnoff, Bailey's,...), l'alimentation (Green Giant, Häagen Dazs,...) et la restauration rapide (Burger King), avec Guinness, actif dans les spiritueux (Johnnie Walker, Gordons) et la bière. Les coûts engendrés par la fusion pèseront sur les résultats de l'exercice en cours (clôture fin juin), mais Diageo s'attend à ce que l'opération améliore sa rentabilité à terme et entend faire partie des 5 groupes les plus performants du secteur dans les 5 ans. Pour y arriver, il va réduire ses coûts en simplifiant sa structure (fusion des réseaux de distribution, réorganisation des services administratifs,...). De plus, de nombreuses synergies sont possibles entre ses différentes activités. Les biscuits et les glaces p.ex. pourraient être vendues dans les restaurants Burger King. La stratégie semble prometteuse, mais nous nous demandons si la direction parviendra à réaliser ses objectifs dans les délais prévus. Pour cette année, nous tablons sur un bénéfice par action en hausse de 5 % hors résultats exceptionnels. Action correctement évaluée. Conserver, mais ne pas acheter.

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