Analyse
Pirelli il y a 19 ans - lundi 24 août 1998

PIRELLI: Rachat division câbles Siemens

L'italien Pirelli (5 390 ITL) produit des câbles (télécoms, électricité,...) et des pneus. Le groupe va reprendre la branche "distribution d'énergie" de l'allemand Siemens, ce qui fera de Pirelli le premier producteur de câbles électriques au monde et lui ouvrira l'accès à de nouveaux marchés, surtout en Europe de l'Est où la distribution d'énergie a un joli potentiel de croissance. Cependant, la nouvelle acquisition reste encore peu profitable pour l'instant. Elle devra sans doute être restructurée, ce qui nous conduit à ramener notre estimation bénéficiaire pour cette année de 285 à 270 ITL par action. Par ailleurs, les autres activités "câbles" de Pirelli se portent bien. Le groupe livre ainsi des fibres optiques au principal opérateur australien de télécoms et a obtenu la commande d'un câble sous-marin entre l'Italie et la Grèce. Pirelli poursuit également l'internationalisation et la restructuration de sa division "pneus" (réduction des coûts, développement plus rapide de nouveaux pneus...). Le carnet de commandes de Pirelli est bien rempli et le savoir-faire technologique du groupe est un gage de croissance. Action correctement évaluée. Acheter.

PIRELLI

De bons produits et de belles marges soutiendront la croissance bénéficiaire et le cours (en ITL). Acheter.

 

 

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