Analyse
Recticel il y a 19 ans - lundi 7 septembre 1998

RECTICEL - Résultats semestriels

Le chiffre d'affaires du producteur de mousse de polyuréthanne Recticel (470 BEF pour l'action ordinaire et 465 BEF pour la privilégiée) a augmenté de 12 % au 1er semestre, et son bénéfice de plus de 50 %. Toutes les divisions ont amélioré leurs performances : l'automobile (tableaux de bord e.a.), à l'origine du redressement du groupe en 97, mais aussi le confort et les mousses techniques, la literie (e.a. grâce au rachat de Lattoflex) et l'isolation (e.a. grâce à de nouveaux produits). Pour tout 98, nous tablons sur un bénéfice de 17 BEF par action. Seule l'action privilégiée donnera droit à un dividende. Le récent rachat de Recticel par le management et une série d'investisseurs industriels témoigne de leur confiance en l'avenir. Ils misent notamment sur l'expansion géographique du groupe en Europe de l'Est pour assurer sa croissance bénéficiaire. Cependant, malgré la récente amélioration des marges, la rentabilité de Recticel n'est pas encore suffisante et son lourd endettement hypothèque la poursuite de son expansion. C'est pourquoi, bien que l'action soit bon marché, nous n'achèterions pas en ce moment. Conserver.

Partagez cet article