Systemat

SYSTEMAT - Résultats semestriels

Le chiffre d'affaires du groupe Systemat (ordinateurs, informatique; 3 585 BEF) est en progrès de 30 % pour le 1er semestre et son bénéfice de près de 54 %. Le début du 2e semestre (chiffre d'affaires doublé en juillet et août) est de très bon augure pour l'ensemble de l'année, et nous relevons nos prévisions bénéficiaires à 132 BEF par action, contre 125 BEF précédemment (111 BEF en 97). Pour répondre à la croissance de la demande et assurer son développement, le groupe étend ses installations existantes en Belgique et mise sur la croissance externe par des acquisitions en Belgique et à l'étranger. Systemat combine de manière très rentable la vente de matériel et de services informatiques. Malgré l'intense concurrence, le groupe parvient à gagner des parts de marché et à (encore) améliorer ses marges. En outre, sa stratégie d'expansion bien pensée (acquisitions) offre encore de belles perspectives de croissance. Pour les années qui viennent, nous tablons sur une croissance bénéficiaire moyenne de ± 15 % par an. Toutefois, l'action est chère. Ne pas acheter, mais certainement à conserver.