Union Minière

UNION MINIERE - Chute du bénéfice

Le groupe de non-ferreux Union Minière (1 560 BEF) a vu son bénéfice reculer de 48 % au 1er semestre. En cause surtout, le retard dans le lancement de la nouvelle fonderie à Hoboken. De plus, la crise asiatique a fait baisser les ventes, le prix du zinc a reculé et les charges financières ont augmenté. Les perspectives ne sont pas meilleures pour le 2e semestre : poursuite du recul du prix du zinc, rétrécissement des marges dans le cuivre, accroissement de la concurrence dans le cobalt. Nous avons fortement réduit nos prévisions bénéficiaires pour 98 : de 160 à 100 BEF par action. L'Union Minière est spécialisée en raffinage de cuivre et de zinc, mais s'oriente de plus en plus vers l'extraction de métaux précieux de matières premières "difficiles" (minerais à faible teneur en métaux, matériaux de récupération,...), créneau rentable pour lequel elle a développé un savoir-faire particulier. Toutefois, la restructuration entamée en 96, qui aurait dû être terminée cette année et qui comprenait e.a. le lancement d'une nouvelle fonderie de métaux précieux à Hoboken, a pris du retard en ne commencera à porter ses fruits qu'en 99. Action bon marché, mais nous n'achèterions pas pour le moment. A court terme, les perspectives sont moroses pour les activités de base du groupe (cuivre et zinc). Si vous en avez, conservez.