Analyse
Asturienne il y a 19 ans - lundi 5 octobre 1998

ASTURIENNE - Résultats semestriels

Asturienne (1 000 BEF) est active par 3 filiales : Cogebi, 1er producteur mondial de matériaux isolants à base de mica; DAM, qui extrait et commercialise des matières premières à usage industriel (kaolin, quartz,...); CMT, qui exploite des mines de plomb et d'argent au Maroc. Au 1er semestre, le groupe a augmenté son bénéfice (éléments exceptionnels compris) de ± 5 %, mais cette progression est due essentiellement à une diminution des charges fiscales. Asturienne est en effet très sensible aux prix des matières premières, actuellement sous pression en raison de la crise asiatique. Seule DAM a réalisé de bons résultats, grâce à l'introduction de nouveaux produits et à un recul des coûts de production. Nous revoyons légèrement à la baisse nos prévisions bénéficiaires pour 98 : 105 BEF par action (contre 110 BEF auparavant). A plus long terme, le groupe devrait renouer avec des bénéfices en croissance, grâce e.a. à son orientation vers des produits à marges élevées et à ses projets d'expansion à l'étranger. L'action est très bon marché et offre un dividende élevé. Cependant, à cause de l'incertitude quant à l'évolution des prix des matières premières, et à cause de la sensibilité du groupe à une poursuite de la baisse du dollar, nous n'achèterions pas. Conserver.

ASTURIENNE

Asturienne est très sensible aux prix des matières premières, aussi le cours a chuté. Conserver.

 

 

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