Analyse
SBB il y a 18 ans - lundi 5 octobre 1998

BETONS BELGE - Résultats semestriels

La Société belge des Bétons (SBB; 15 850 BEF) a réalisé au 1er semestre un bénéfice de 877 BEF par action, alors qu'au 1er semestre 97 elle était en perte. Active surtout dans la construction non résidentielle et les travaux d'infrastructure, SBB est confrontée dans le Benelux (son principal marché) à un manque de projets publics de grande envergure qui pèse sur les prix. Le bénéfice provient donc surtout des activités hors Benelux, qui se sont fort développées et qui ont permis au groupe d'augmenter son chiffre d'affaires de près de 16 % au 1er semestre. Pour tout 98, nous tablons sur un bénéfice de 920 BEF par action. Afin de réduire l'impact de la morosité de la construction non résidentielle sur son marché domestique, BBM s'attache depuis quelques années à développer ses activités à l'étranger, surtout aux Moyen-Orient et en Europe de l'Est (Pologne). Ses activités hors Benelux représentent maintenant 46 % de son chiffre d'affaires, contre un bon 28 % en 96. A terme ces efforts devraient porter leurs fruits, mais en attendant, malgré les restructurations et assainissements, le groupe souffre d'un sérieux manque de rentabilité. Bien que l'action soit bon marché, nous n'achetons pas. Conserver.

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