AXA-UAP - Rachat de Anhyp
Le groupe français AXA-UAP (628 FRF), n° 2 mondial de l'assurance et n° 3 dans la gestion de fonds, vient de racheter, via sa filiale Royale Belge, la banque d'épargne anversoise Anhyp (voir également "Entre Nous"). Par cette acquisition, pour laquelle le prix proposé (9 000 BEF par action Anhyp) nous semble correct, AXA s'assure un réseau bancaire pour distribuer ses produits d'assurance vie et non-vie en Belgique. En outre, AXA souhaite fusionner Anhyp, plutôt active en Flandres, avec sa filiale bancaire Ippa, présente surtout en Wallonie. Le groupe disposera ainsi du 2e réseau de distribution belge de produits de bancassurance après ING/BBL. Par ailleurs, dans la gestion de fonds, AXA vient de racheter l'américain Barr Rosenberg. Celui-ci, bien que de petite taille par rapport à AXA, renforce son poids aux USA, pays très porteur dans le secteur de la gestion de fonds. Par ses récentes acquisitions, AXA assure sa croissance. Nous tablons sur un bénéfice par action de 31 FRF en 98 (+ 12 %) et de 36 FRF en 99 (+ 16 %). L'action est correctement évaluée. Acheter.
AXA-UAP
La volatilité du cours (en FRF) cette année ne doit pas occulter le potentiel de hausse. Acheter.