Introduction

L'espoir d'une prochaine baisse des taux d'intérêt dans le noyau dur de l'UEM, le léger redressement du dollar et des résultats trimestriels satisfaisants aux USA (voir p.2-3) ont stimulé les Bourses occidentales la semaine passée. Elles ont gagné de 0,7 (Milan) à 5,2 % (Zurich). Cependant, le beau temps boursier de la semaine passée pourrait bien ne pas durer. Quelques groupes, tels que Deutsche Telekom (45,12 DEM; - 3,2 %) et Fiat (4 700 ITL; + 2 %) ont en effet publié des chiffres trimestriels décevants et des perspectives bénéficiaires peu engageantes. N'achetez aucune de ces deux actions, mais vous pouvez les conserver. Le géant de l'électronique Philips (1 835 BEF; 99,4 NLG; + 4,3 %) compte fermer 1/3 de ses usines dans le monde dans les quatre ans qui viennent afin de stimuler sa croissance bénéficiaire. Vous pouvez acheter.

A Bruxelles, l'indice Bel 20 a gagné 1,6 % cette semaine. Après s'être montré particulièrement fluctuant, octobre, mois traditionnellement "noir", s'est donc finalement clôturé en hausse (voir graphique). Notez cependant que les cours avaient fort baissé en août et en septembre. Quelques actions ont fait la une la semaine passée. Fortis AG (9 820 BEF) reprendra probablement cette année encore les actions de la CGER toujours détenues par l'Etat (25,1 %) et recevra bientôt un nouveau nom : Fortis (B). Conservez cette action. Le groupe pétrolier PetroFina (12 700 BEF) a enregistré au 3e trimestre un bénéfice réduit de 25 %. En cause, la baisse du dollar, une réduction des marges de raffinage et un recul des prix pétroliers. Conserver. Enfin, la Royale Belge, qui rachète la banque d'épargne Anhyp (9 110 BEF), va lancer prochainement une offre publique d'achat (voir "Entre Nous").