Picanol

PICANOL - La crise asiatique joue les trouble-fête

PICANOL (20 000 BEF) est actif principalement dans le développement, la production et la vente dans le monde entier de métiers à tisser de haute technologie et faciles à utiliser. Le groupe exporte 95 % de sa production. Les exportations vers l'Asie ont fortement régressé : ± 30 % du chiffre d'affaires, contre ± 50 % en 96. Jusqu'à présent, ce recul a pu être compensé par la demande en Europe et en Amérique. Mais ce n'est plus le cas maintenant. Les prévisions de ralentissement des économies occidentales freinent les investissements et la demande de machines textiles. PICANOL s'attend donc à une année difficile en 99. Le recul de la demande contraint le groupe à prendre des mesures. Il préfère ne pas réduire son personnel, parce que cela limiterait sa flexibilité (qui lui permettra de répondre instantanément à un rebond de la demande), mais opte plutôt pour des solutions alternatives, comme p.ex. la réalisation d'activités complémentaires (ainsi, il assemble actuellement des machines pour le secteur de l'imprimerie). Il serait aussi depuis tout un temps à la recherche d'une opportunité d'acquisition en Allemagne. La crise asiatique joue les trouble-fête, aussi nous attendons une stagnation du bénéfice en 98 et 99, à environ 1 450 BEF par action. L'action est correctement évaluée, cependant nous n'achèterions pas en ce moment. Si vous en avez, conservez. A terme PICANOL parviendra à surmonter le recul des commandes, en tout cas lorsque l'Asie sortira de la crise.