Analyse
BGL il y a 19 ans - lundi 18 janvier 1999

BGL - Reprise de The Reads Group

La Banque Générale du Luxembourg (BGL; 1 905,50 EUR, 76 868 BEF) fait partie du groupe Fortis et est active dans la banque traditionnelle au Luxembourg (leader du marché), le private banking (gestion de patrimoine,...), l'administration de fonds de placement et les opérations sur les marchés financiers. Dans le cadre de l'internationalisation de sa branche private banking, la BGL a repris The Reads Group, banque spécialisée en gestion de patrimoine à Guernesey (paradis fiscal) et qui a surtout des clients anglo-saxons. Elle complète donc bien la BGL, qui en gestion de patrimoine attire plutôt la clientèle du Benelux et les frontaliers français. Ainsi, la BGL augmentera dans ses résultats la part des activités génératrices de commissions. De plus, son activité de services aux fonds de placement (conservation, administration,...) lui procure également des revenus réguliers (commissions). L'expansion internationale de la branche gestion de patrimoine et la croissance des activités générant des commissions stimuleront la croissance bénéficiaire sans augmenter les risques. Nous tablons sur un bénéfice par action de 103,50 EUR en 98 et de 113,4 EUR en 99. Action défensive (localisation peu risquée et revenus réguliers), bon marché. Acheter.

Partagez cet article