TELECOM ITALIA - Nouveau pdg
TELECOM ITALIA (7,98 EUR; 322 BEF) est actif dans la téléphonie fixe et mobile (via TELECOM ITALIA Mobile). Avec l'arrivée du nouvel homme fort Bernabe, le groupe veut tirer un trait sur une période d'incertitudes. Il va ainsi céder 80% de sa filiale déficitaire Stream (plate-forme numérique pour TV payante). Cette opération permettra au groupe d'éviter de lourds investissements dans des projets technologiques à la rentabilité incertaine (frein au projet Socrate relatif aux fibres optiques). TELECOM ITALIA entend plutôt privilégier son expansion internationale dans les télécoms. Ceci augmente les chances du groupe, déjà solidement ancré sur le dynamique marché italien (y compris en mobilophonie), de trouver un (ou plusieurs) partenaire(s) de qualité dans la course à la concentration mondiale du secteur.
TELECOM ITALIA est sur la bonne voie. Nous prévoyons un bénéfice par action de 0,32 EUR pour 98 et de 0,35 EUR pour 99. Le groupe représente un partenaire séduisant dans le cadre d'une alliance internationale qui, si elle devait se réaliser, pourrait doper le cours. Action correctement évaluée, achetez.
TELECOM ITALIA
Après une "post-privatisation" mouvementée, le cours conserve un beau potentiel. Acheter.
