Analyse
Hoogovens il y a 18 ans - lundi 1 février 1999

HOOGOVENS - Changement d'avis: acheter

Le néerlandais HOOGOVENS (24 EUR, 968 BEF), qui réalise 75 % de son chiffre d'affaires en Europe, se cherche activement de nouveaux débouchés, mais ce n'est pas facile. Ainsi, le groupe a renoncé à participer à la privatisation du 2e sidérurgiste polonais, en raison des maigres perspectives en matière de rentabilité. Son désir d'internationalisation reste cependant intact. Le groupe se concentre aussi sur l'amélioration de son portefeuille d'activités en augmentant la part des produits galvanisés et des produits à destination de l'automobile (marges élevées). C'est dans cette optique qu'il s'est associé au luxembourgeois Arbed pour construire une ligne de galvanisation en Belgique. De plus, le groupe pourrait encore réduire ses coûts déjà très faibles par de nouveaux procédés de production. Le calme semble être revenu après la tempête asiatique. Nous prévoyons une stabilisation des prix de l'acier à court terme avant une remontée progressive fin 99. Nous misons sur un bénéfice par action de 6,13 EUR pour 98, suivi d'un recul à 3,18 en 99. Pour 2000 nous tablons sur 4,50 EUR. Le bout du tunnel est donc en vue. Action bon marché. Vous pouvez acheter si le risque inhérent aux actions cycliques ne vous effraie pas.

HOOGOVENS

Le cours a souffert de la crise financière mondiale mais le pire semble passé. Acheter.

 

 

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