Introduction

La crainte d'une hausse des taux aux USA a fait reculer la Bourse américaine la semaine passée. Malgré les propos rassurants d'Alan Greenspan, le gouverneur de la banque centrale américaine, les Bourses européennes, à l'exception de Londres, ont suivi Wall Street. C'est principalement la très grande volatilité des actions technologiques, surtout celles concernées par Internet, qui a suscité la méfiance. Quant aux actions du secteur du tabac, elles ont fortement souffert de l'obligation faite au géant du tabac Philip Morris (40,44 USD) d'accorder un important dédommagement à un malade du cancer. Bien que nous restions fondamentalement optimistes concernant Philip Morris et le britannique BAT (577,5 p.), nous modifions (temporairement) notre conseil pour ces 2 actions : n'achetez plus, conservez. A Bruxelles, le Bel 20 a perdu près de 2,5 % la semaine passée. Quelques valeurs, dont Systemat (+ 29,4 %, voir ci-contre) se sont cependant inscrites en forte hausse. Outre Solvay, BMT, Audiofina et Neuhaus (v. ci-contre), le holding Ibel (73,20 EUR) et la Banque Générale du Luxembourg (BGL; 1 880 EUR) ont publié des résultats plus que satisfaisants. Ibel peut rester en portefeuille et BGL peut être achetée. Par ailleurs, Food Lion, la filiale américaine de Delhaize, a annoncé une croissance bénéficiaire de 58 %. Un chiffre qui est toutefois à nuancer, car Food Lion avait enregistré d'importantes charges non récurrentes en 97. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice a augmenté de 20 % environ, comme prévu. Vous pouvez acheter Delhaize (86,40 EUR). Le producteur de cyclotrons IBA (230 EUR) procédera à une augmentation de capital avant le printemps. Il a également annoncé quelques chiffres provisoires concernant le bénéfice 98 : ils sont conformes aux prévisions. Conserver. Nous reviendrons sur ces actions la semaine prochaine.