Philips

PHILIPS - Recul en 98, amélioration en vue cette année

Le géant néerlandais de l'électronique PHILIPS (63 EUR; 2 541 BEF) annonce pour 98, hors plus-value sur la vente de Polygram au 4e trimestre et hors charges de restructuration, un bénéfice par action de 4,06 EUR, en baisse de 5,1 %. Quoiqu'inférieur aux attentes du début d'année, ce chiffre est satisfaisant compte tenu de la crise dans les pays émergents et de l'arrêt de l'alliance avec Lucent dans la mobilophonie. Le groupe prévoit une amélioration sensible au 2e semestre 99. Nous restons confiants dans l'avenir de PHILIPS. En effet, les deux principaux pôles bénéficiaires (éclairage et semi-conducteurs) n'ont pas souffert. De plus, le groupe continue à restructurer son portefeuille d'activités (cessions et acquisitions), à réduire ses coûts, à améliorer la flexibilité de sa production et la qualité de son marketing. Enfin, après la cession de Polygram, PHILIPS dispose d'un beau paquet de liquidités, qu'il entend utiliser pour racheter une partie de ses actions et pour procéder éventuellement à une acquisition dans le numérique, très prometteur. Même si la réorganisation du groupe se passe moins facilement qu'espéré, PHILIPS garde le cap dans un environnement difficile. Nous tablons sur un bénéfice de 4,5 EUR par action (+ 10 %) en 99. Action bon marché. Acheter. Si sur nos conseils vous avez acquis des calls, vous pouvez les conserver.