Analyse
Photo Hall il y a 19 ans - lundi 1 février 1999

PHOTO HALL - Chiffre d'affaires 98

Chez PHOTO HALL (29 EUR; 1 170 BEF), une des plus grandes chaînes de magasins vendant des produits électroniques de loisirs, des équipements pour le multimédia, la photo et les télécoms en Belgique et au Luxembourg, le chiffre d'affaires en 98 a progressé de 73 % par rapport à 97. Cet incroyable bond résulte en grande partie de l'acquisition en 98 de la chaîne luxembourgeoise HIFI International. De plus, l'avancée du multimédia et de la mobilophonie sur le marché a été exceptionnelle et devrait encore l'être cette année. Nous prévoyons donc une nouvelle hausse du chiffre d'affaires d'autant plus que le groupe a l'intention d'ouvrir de nouveaux magasins (7 en Belgique et au Luxembourg en 99). Il reste en outre à l'affût d'éventuelles acquisitions à l'étranger et entend s'adapter aux nouvelles tendances du marché (intégration des nouveautés technologiques telles que le numérique, Internet,...). Nous prévoyons un bénéfice par action de 1,49 EUR en 98 et de 1,59 EUR (+7 %) en 99. PHOTO HALL est un distributeur rentable disposant de marges bénéficiaires confortables mais l'action souffre de l'image de marque négative de la société mère Spector et de sa soeur allemande déficitaire Photo Porst dont les activités sont similaires à celles de PHOTO HALL. Si celle-ci pouvait publier de bons résultats le 3 mars prochain (éventuellement supérieurs aux prévisions), nous pourrions assister à un redressement du cours. Action correctement évaluée, acheter pour le long terme.

PHOTO HALL

Après un départ difficile, le cours semble enfin évoluer dans la bonne direction. Acheter.

 

 

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