Analyse
Pirelli il y a 18 ans - lundi 8 février 1999

PIRELLI - Résultats 98

PIRELLI (2,50 EUR; 101 BEF), producteur italien de pneus et de câbles, a annoncé pour 98 des résultats supérieurs aux attentes. En dépit d'un chiffre d'affaires en recul de 5,5 %, le bénéfice avant impôts a augmenté de 16 %. Cette hausse est due à l'amélioration de la productivité et à la baisse des coûts, surtout dans les pneus (48 % du chiffre d'affaires). Nous tablons pour 98 sur un bénéfice par action de 0,13 EUR. Pour 99, nous maintenons nos prévisions à 0,14 EUR par action. Pour compenser la situation difficile au Brésil (± 20 % du chiffre d'affaires) du fait de la crise qui y sévit, le groupe compte sur ses récents rachats dans le domaine du câble pour le transport d'énergie. En effet, il est récemment devenu n° 1 mondial dans ce domaine, ce qui devrait lui permettre de prospecter de nouveaux marchés où la demande en électricité croît régulièrement (Asie, Europe de l'Est,...). Dans les pneus, PIRELLI cherche aussi à se renforcer sur certains marchés tels que l'Asie. La concurrence risque en effet d'augmenter suite à l'accord de coopération conclu entre l'américain Goodyear et le japonais Sumitomo. Le positionnement du groupe dans le segment des pneus haut de gamme et de remplacement est cependant déjà un atout considérable en matière de rentabilité. Le cours a monté après l'annonce de bons résultats et dans la perspective de nouveaux accords entre PIRELLI et ses concurrents dans les pneus. La gestion du groupe est de qualité et cela se traduit dans ses résultats. Action correctement évaluée. Acheter.

PIRELLI

 

Le groupe retire les fruits de ses restructurations. Bonnes perspectives. Acheter.

 

 

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