Analyse
BVRP Software il y a 19 ans - mardi 23 mars 1999

BVRP SOFTWARE - Résultats semestriels conformes aux prévisions

• Logiciels de communication
• Paris (Euro.NM)
• 48,10 EUR; 315,52 FRF

Comme prévu, le français BVRP a procédé à son augmentation de capital, a acquis l'activité OEM de son concurrent suédois TRIO et a repris l'anglais Kommunicate (E-R 26). Compte tenu de ces acquisitions, le chiffre d'affaires du 1er semestre de l'exercice en cours (clôturé le 31 juillet 99) a progressé de 89 %. Toutefois, ces acquisitions étant récentes, un examen de la croissance organique (soit avant les acquisitions) est plus approprié. La croissance a été de 25 % pour la période considérée, ce qui est conforme aux prévisions du management. La croissance est venue de la distribution de détail et des services, chacun avec des ventes en hausse de 75 % par rapport à la même période de l'année précédente. La distribution a bénéficié de la sortie en janvier d'une nouvelle version française du logiciel autonome de BVRP doté de l'écoute à distance des fax et e-mails reçus. Par contre, l'OEM (activité n° 1 de BVRP) a ramené la croissance organique globale à 25 % suite à la baisse de 4 % de son chiffre d'affaires par rapport à l'année dernière - même si commercialement, elle a enregistré une hausse de 46 % du nombre de licences vendues ! En cause: la baisse des ventes de disquettes et de manuels d'utilisation avec les licences suite à l'adoption croissante du CD-ROM, qui n'exige pas de manuel, comme support du logiciel de BVRP.

BVRP nous a confirmé que la baisse du chiffre d'affaires de l'OEM avait été prise en compte dans ses prévisions. Selon lui, les ventes OEM vont renouer avec des taux de croissance plus proches de ceux des licences vendues dès le prochain exercice. De plus, la distribution et les services s'affirment comme moteurs de croissance. ACHETEZ.

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