Deceuninck

DECEUNINCK Résultats

Compte tenu des résultats exceptionnels, DECEUNINCK (261,8 EUR; 10 561 BEF) a réalisé en 98 un bénéfice de 8,22 EUR par action (+ 21 %). Le producteur de profilés en plastique pour portes et fenêtres a profité de la baisse du prix du PVC et d'une forte demande en Amérique du Nord, France, Espagne et Europe de l'Est. Pour 99 nous attendons encore une forte croissance bénéficiaire, e.a. grâce au récent rachat du britannique Status Systems PVCu Ltd, qui propulse DECEUNINCK parmi les 5 premiers du secteur en Grande-Bretagne. Nous tablons sur un bénéfice par action de 10,2 EUR. Ces dernières années, la part de l'Europe occidentale dans le chiffre d'affaires s'est progressivement réduite (de 77 % en 96 à 55 % en 98), et le groupe entend poursuivre son expansion à l'étranger : aux USA (29 % du chiffre d'affaires) et en Europe de l'Est, mais aussi en Chine et en Amérique latine. Belles perspectives, mais le cours en tient largement compte. Action chère. Ne pas acheter, conserver.