D'Ieteren

D'IETEREN - Beaux résultats qui sont conformes aux prévisions

D'IETEREN (424 EUR, 17 104 BEF), actif dans la location et l'importation/vente de voitures, a annoncé pour 98 une hausse de 19 % du chiffre d'affaires et de 47 % du bénéfice hors éléments exceptionnels. Ce chiffre ne tient cependant pas compte des frais liés aux acquisitions. Si nous en tenons compte, nous arrivons à une hausse bénéficiaire de 61,8 %, ce qui est conforme à nos prévisions. La vente comme la location de voitures (par Avis) se sont bien comportées. Les marges bénéficiaires ont augmenté pendant que les charges financières diminuaient. Pour 99, les perspectives des ventes automobiles (D'IETEREN importe et vend des voitures du groupe VW et Porsche, cf. p. 12) sont légèrement moins bonnes. Le groupe devrait regagner sans problème les parts de marché perdues en 98 (retard de livraisons) mais pour les nouvelles immatriculations, nous prévoyons un recul de 5 à 7 % par rapport à 98, année phare suite à l'effet "salon". Par conséquent, Avis Europe, qui représente plus de 60 % des résultats du groupe, devrait à nouveau fortement contribuer à la croissance bénéficiaire du groupe. Avis profitera encore de la hausse du trafic aérien et de son expansion internationale, surtout en Asie. D'IETEREN étoffe ses services dans la vente de voitures et la gamme accueille régulièrement de nouveaux modèles, ce qui est bon pour les ventes. De son côté, Avis élargit régulièrement ses parts de marché. Jolies perspectives mais l'action est chère. Ne pas acheter. Vous pouvez conserver.