Audiofina

AUDIOFINA - Vente de la participation dans Première

CLT-Ufa, groupe germano-luxembourgeois connu pour ses chaînes radio et TV commerciales (e.a. RTL) et dont AUDIOFINA (38,25 EUR; 1 543 BEF) possède 49 %, a finalement décidé de se retirer de la TV payante en Allemagne. Il vend quasiment l'entièreté de sa participation dans la chaîne à péage Première au groupe Kirch. Cette opération représente pour AUDIOFINA une plus-value de quelque 3,05 EUR par action. La vente de Première est une bonne nouvelle : il s'agit d'un projet qui coûte très cher et dont la rentabilité est incertaine. CLT-Ufa va investir le produit de cette vente dans la radio-TV commerciale gratuite en Allemagne. Le groupe souhaite également renforcer sa position en Grande-Bretagne et a des visées dans le sud de l'Europe (e.a. en Espagne). Parallèlement, CLT-Ufa entend développer plus de programmes lui-même, pour être moins dépendant des studios américains (chers). La vente de Première est une épine hors du pied d'AUDIOFINA et améliorera sa rentabilité. Cependant, nous sommes sceptiques à terme au sujet de la TV commerciale gratuite face à l'éclosion de nouveaux médias. Action correctement évaluée, mais nous n'achèterions pas.