Analyse
Dragados il y a 18 ans - lundi 12 avril 1999

DRAGADOS - Résultats

DRAGADOS (32 EUR; 1 291 BEF) est un des principaux groupes de construction espagnols, et le n° 1 mondial dans l'exploitation d'autoroutes. Son bénéfice par action a fortement progressé en 98 : + 35 % hors éléments exceptionnels, grâce à la réduction des coûts et au redressement de la branche industrielle et immobilière. Compte tenu des éléments exceptionnels, la hausse des bénéfices n'est pas beaucoup plus élevée (+ 38 %) : l'importante plus-value sur la vente d'actions FCC a été presque totalement annulée par des provisions pour restructuration et pour la crise en Amérique latine. Les bénéfices de DRAGADOS devraient continuer de croître ces prochaines années. En effet, le groupe va encore réduire ses coûts, se concentrer sur ses activités les plus rentables (parcs industriels, immobilier, traitement des déchets) et s'étendre à l'étranger. En outre, la construction a le vent en poupe en Espagne. Ce secteur y est par ailleurs en pleine concentration, et DRAGADOS a bien l'intention de s'allier avec un autre groupe. Nous tablons sur un bénéfice par action en hausse de 30 % en 99 et de 15 à 20 % en 2000. A plus long terme, les perspectives sont bonnes également. En outre, l'action devrait prochainement être scindée en 3, ce qui pourrait donner un coup de pouce au cours. Action correctement évaluée. Acheter.

DRAGADOS

Le beau potentiel de la construction en Espagne et de possibles alliances soutiennent le cours. Acheter.

 

 

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