Analyse
Benetton il y a 18 ans - lundi 17 mai 1999

BENETTON - Accélération de la croissance à partir de 2000

L'italien BENETTON (1,76 EUR; 71 BEF) a fait part de son intention d'accroître son chiffre d'affaires de 50 % d'ici 2004 hors acquisitions éventuelles. Pour 99, le groupe mise sur une hausse de 10 à 15 % du bénéfice sur la base d'un chiffre d'affaires en hausse de ± 4 % grâce à l'intégration réussie de SportSystem (équipements et vêtements de sport). Selon BENETTON, les résultats du 1er trimestre 99 sont positifs et conformes aux prévisions. Ceci nous semble toutefois très optimiste dans la mesure où les marges bénéficiaires de SportSystem sont inférieures à celles de BENETTON. Nous tablons dès lors sur une hausse du bénéfice courant de 8 % pour 99. A plus long terme, l'intégration de SportSystem sera bénéfique, grâce à sa présence aux USA, où BENETTON compte s'implanter davantage, et à la complémentarité entre les vêtements de loisirs (BENETTON) et de sports (SportSystem). La diversification des produits, l'internationalisation et le dynamisme du management sont de bon augure. Action correctement évaluée, acheter.

BENETTON/BOURSE ITALIENNE

Depuis mai 98, Benetton (gras; base 100) fait moins bien que la Bourse de Milan. Acheter.

 

 

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