Peugeot

PEUGEOT - Bons résultats 99 en perspective

Au 1er trimestre, le constructeur automobile PEUGEOT (groupe PSA, marques Citroën et PEUGEOT, 154,1 EUR; 6 216 BEF) a vu son chiffre d'affaires progresser de 2,5 % alors que les ventes de voitures enregistraient (en volume) une hausse de 6 % au niveau mondial et de 18 % en France. Cet écart important trouve son origine dans le fait que le succès de la nouvelle 206, bien qu'important, n'a pas pu compenser le net recul d'autres modèles plus chers (406 ancienne génération). Mais en avril les ventes ont bondi de 44 %, confirmant ainsi le succès de la 206 et de la 406 nouvelle version, ce qui laisse augurer d'un chiffre d'affaires accru et d'une meilleure rentabilité. Nous misons sur un bénéfice par action de 11,8 EUR en 99. Mais PEUGEOT reste très axé sur l'Europe et est absent de créneaux comme le très haut de gamme ou les 4x4, qui enregistrent la plus forte croissance. Par ailleurs, PSA préfère les accords ponctuels aux grandes alliances. C'est ainsi qu'il vient de signer un accord avec Siemens pour développer des pompes à injection. PEUGEOT récolte petit à petit les fruits de ses réductions des coûts mais reste un petit producteur généraliste dans un monde de plus en plus globalisé. L'action est correctement évaluée. Les spéculateurs peuvent conserver dans l'attente de bons résultats en 99.