Analyse
BGL il y a 18 ans - lundi 26 juillet 1999

BGL - Résultats semestriels

La Banque Générale du Luxembourg (BGL; 239,87 EUR, 9 676 BEF), qui fait partie du groupe Fortis, est active dans la banque traditionnelle, le private banking (gestion de patrimoine), l'administration de fonds de placement. Elle est également présente dans les activités de marché (achat et vente d'instruments financiers. Eléments exceptionnels compris, son bénéfice par action a progressé de plus de 20 % au 1er semestre, et cette évolution favorable devrait se maintenir au 2e semestre selon nous. Dès lors, nous tablons pour 99 sur un bénéfice par action de 11,75 EUR (+ 15 %). A partir de l'an prochain, Reads Group, racheté en janvier 99, contribuera plus significativement au bénéfice, aussi nous attendons pour 2000 à nouveau une croissance bénéficiaire de 15 % (hors éléments exceptionnels), à 13,55 EUR par action. A plus long terme, la poursuite de l'expansion (par acquisitions) de la branche private banking permettra une plus grande régularité de revenus. Une stratégie judicieuse en matière d'acquisitions et une croissance régulière des bénéfices font de BGL un placement intéressant à long terme. En outre, du fait du retrait de la Bourse de la BIL et des démêlés fiscaux de la KBL, la BGL est devenue la plus intéressante des actions bancaires luxembourgeoises. Reste à savoir si l'action restera suffisamment liquide en Bourse de Luxembourg. Action bon marché. Acheter.

BGL

La bonne stratégie en matière d'acquisitions assurera une croissance régulière des revenus. Acheter.

 

 

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