Analyse
Heineken il y a 19 ans - lundi 12 juillet 1999

HEINEKEN - Acquisition Cruzcampo

Le brasseur néerlandais HEINEKEN (50,70 EUR; 2 045 BEF) devient n°1 sur le marché espagnol avec le rachat de Cruzcampo, 1er brasseur du pays. Il compte intégrer Cruzcampo, présent surtout dans le sud de l'Espagne, dans sa filiale El Aguila, présente surtout dans le nord, et couvrira ainsi l'ensemble du marché. Cette acquisition devrait avoir un impact positif sur le bénéfice du groupe dès 2000, grâce aux synergies qu'elle permettra. Par ailleurs, HEINEKEN cherche aussi à s'étendre en Europe de l'Est, en appliquant sa formule à succès : réaliser quelques acquisitions dans le pays, les intégrer et les réorganiser pour tirer les bénéfices in fine d'une grande part de marché. Le groupe prévoit pour 99 un ralentissement de la croissance du marché mondial de la bière, mais sa taille et sa stratégie judicieuse devraient lui permettre de continuer à faire mieux que le marché. Nous tablons sur un bénéfice par action en hausse de 14 % (à 1,62 EUR) en 99 et de 12 % en 2000. Depuis notre dernier texte, nous avons revu nos prévisions de croissance légèrement à la hausse. Compte tenu de ces nouveaux chiffres, l'action est correctement évaluée. Acheter.

HEINEKEN

L'expansion internationale de Heineken soutient sa croissance. Le cours devrait en bénéficier. Acheter.

 

 

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