Analyse
Picogiga il y a 18 ans - mardi 27 juillet 1999

PICOGIGA - Perspectives incertaines pour la société

· Semi-conducteurs
· Paris (Euro.NM)
· 14,31 EUR

Le producteur français de semi-conducteurs PICOGIGA a annoncé que les ventes du 1er semestre 99 avaient été inférieures de 21 % à celles de 98. Néanmoins, les activités ont redécollé de manière significative au second trimestre et PICOGIGA pense avoir mangé son pain noir, opinion que nous ne partageons pas... Outre sa grande dépendance à l'égard de quelques clients-clés (ses 5 plus grands clients représentaient 80 % des ventes en 98) - ce qui constitue un énorme risque commercial - PICOGIGA s'expose aussi à un risque technique majeur en se concentrant sur une seule technique de production, la MBE (Molecular Beam Epitaxy). Cette technique dispose d'un potentiel de croissance inférieur à celui de sa principale rivale, la MOCVD (Metal Organic Chemical Vapour Deposition). De plus, le principal concurrent de PICOGIGA, l'anglo-américain IQE offre ces deux techniques à ses clients.

Les nouvelles d'un bon second trimestre ont dopé le cours. Nous avons toutefois certains doutes quant aux perspectives de la société à long terme. N'ACHETEZ PAS.

Partagez cet article