Dexia cc

DEXIA CC - Offre d'échange sur Dexia France + excellents résultats semestriels

Le groupe franco-belge Dexia a annoncé le week-end passé une profonde réorganisation de sa structure. Son pôle belge, DEXIA CC (146,8 EUR; 5 922 BEF), va fusionner, par une offre d'échange, avec son équivalent français, Dexia France, afin de faciliter d'éventuelles alliances avec d'autres groupes bancaires et d'assurances. Ainsi, Dexia négocie actuellement avec la banque française Société Générale une collaboration plus étroite avec la filiale de celle-ci, le Crédit du Nord. En effet, Dexia souhaite disposer en France, comme c'est le cas en Belgique avec le Crédit Communal, d'un réseau de distribution de ses produits. A un stade ultérieur, une fusion entre Dexia et la Société Générale n'est pas exclue. Cette nouvelle importante a occulté les excellents résultats de Dexia au 1er semestre : le bénéfice a progressé de près de 26 %, et on s'attend pour tout 99 également à une croissance de 20 à 25 %. Toutefois, à cause de l'augmentation du nombre d'actions suite au rachat de la BIL, la croissance du bénéfice par action sera moins forte. Nous relevons notre estimation pour cette année de 9,3 EUR à 9,65 EUR. Pour 2000 nous tablons sur 10,65 EUR (10,2 EUR précédemment). La réorganisation de Dexia aura un effet positif selon nous (meilleure visibilité; au lieu de deux actions, une seule d'un poids nettement plus important). L'action reste bon marché. Acheter.