SIPEF: excellent 1er semestre
Après une année 98 très difficile, SIPEF (119,5 EUR; 4 821 BEF), exploitant de plantations (huile de palme, caoutchouc, thé, bananes,...) semble à nouveau sur la bonne voie. Son bénéfice a progressé de plus de 85 % au 1er semestre par rapport à la même période l'an dernier. Ceci est dû principalement à une forte hausse de la production d'huile de palme (produit de loin le plus important pour le groupe) et au fait que la filiale ivoirienne a été pour la 1ère fois reprise dans les comptes. Le recul du prix de l'huile de palme sur les marchés mondiaux n'a eu qu'un impact limité sur les résultats, parce qu'une bonne partie de la production avait été vendue à l'avance (contrats à terme) à des prix plus élevés. De plus, cette baisse du prix sera partiellement compensée par la baisse de la taxe à l'exportation indonésienne. Même si SIPEF pense ne pas pouvoir faire aussi bien au 2e semestre qu'au 1er, nous relevons légèrement nos prévisions bénéficiaires pour tout 99, à 11 EUR par action (9,45 EUR précédemment). L'action est bon marché, mais est certainement plus risquée que la moyenne. Conserver. Le cours n'a quasiment pas réagi aux bonnes nouvelles. Si vous avez acheté sur nos conseils (spéculatifs) de juillet 99 ou de mars 98, vous avez également avantage à conserver.
