Analyse
Delhaize il y a 17 ans - lundi 14 février 2000

DELHAIZE: Résultats Delhaize America

Delhaize America, qui chapeaute toutes les activités américaines de la chaîne de distribution Delhaize le Lion (58,6 EUR; 2 364 BEF) et qui génère un bon 71 % du chiffre d'affaires de groupe, a encore amélioré en 99 ses marges déjà très confortables. Alors que le chiffre d'affaires n'a augmenté que de 6,5 %, le bénéfice a lui progressé de 10,2 %. De plus, la fermeté du dollar permet à la maison mère Delhaize d'engranger après conversion encore 0,10 EUR par action en plus. Comme nos estimations bénéficiaires pour 99 en tenaient déjà compte, nous les maintenons inchangées à 3,2 EUR par action. Par ailleurs, les actionnaires de Hannaford ont approuvé la fusion avec Delhaize America. La question du financement étant également réglée, ce rachat pourra être finalisé au 2e trimestre de cette année si les autorités antitrust américaines donnent leur feu vert. Hannaford, qui est très rentable, a également réalisé de beaux résultats en 99 : son chiffre d'affaires a progressé de 4,2 % et son bénéfice (hors coûts de la fusion) de 10,4 %. Delhaize a opté résolument pour une stratégie offensive, ce qui devrait lui être très favorable à l'avenir. Depuis l'annonce du rachat de Hannaford, à un prix assez élevé, le cours de Delhaize a baissé, beaucoup trop selon nous. L'action est correctement évaluée. Acheter.

DELHAIZE / DELHAIZE AMERICA

Depuis ± 2 ans, Delhaize (gras; base 100) fait nettement mieux que sa filiale Delhaize America. Acheter Delhaize.

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