Analyse
Systemat il y a 17 ans - lundi 6 mars 2000

SYSTEMAT: Bons résultats 99

Les résultats 99 de Systemat (32,9 EUR; 1 327 BEF), distributeur d'ordinateurs et fournisseur de services informatiques, sont un peu meilleurs que prévu début février lors du rachat de Sofim. Grâce à une série d'acquisitions, le chiffre d'affaires a augmenté de 82 % en 99 (hors acquisitions, il a augmenté de ± 14 %). Le bénéfice a progressé d'un bon 44 %. En raison de l'augmentation du nombre d'actions, la croissance du bénéfice par action est moins élevée (+ 15 %, à 0,92 EUR). Un dividende net de 0,21 EUR (près de 8,5 BEF) a été proposé. Le chiffre d'affaires a fortement progressé surtout dans l'assistance technique (+ 173 %), qui représente à présent 10,3 % du chiffre d'affaires, contre 6,9 % en 98. Pour 2000, Systemat prévoit à nouveau une forte croissance interne et des acquisitions. Le chiffre d'affaires devrait, selon des estimations prudentes de la direction, grimper de 60 %. Nous maintenons nos prévisions bénéficiaires inchangées pour 2000 à 1,35 EUR (+ 47 %) et pour 2001 à 1,56 EUR (+ 16 %). Systemat devrait encore aligner de beaux résultats ces prochaines années. Mais malgré le net recul du cours, l'action reste trop chère pour acheter. Conserver.

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