Analyse
Arbed il y a 18 ans - lundi 3 avril 2000

ARBED - Résultats 99 moins mauvais que prévu

Le groupe sidérurgique luxembourgeois Arbed (95 EUR; 3 832 BEF) a réalisé, l'an dernier, un bénéfice par action supérieur à nos attentes de 7,85 EUR, soit "seulement" 64% de moins qu'en 98. En cause : le faible prix de vente des produits sidérurgiques en 99. Grâce à la hausse des prix de l'acier et la croissance de l'économie mondiale, nous estimons le bénéfice par action à 17,5 EUR cette année. Arbed a par ailleurs l'intention d'augmenter sa capacité de production en Espagne, où sa filiale Aceralia ne peut pas répondre à la forte demande. Plusieurs reprises sont aussi à l'étude, entre autres en Allemagne, au Brésil et au Mexique. Arbed deviendra sous peu propriétaire à 100% de Sidmar (aciers plats), grâce à la reprise d'une participation de 28% que détient encore le holding Gimvindus. Cette opération s'intègre dans la stratégie du groupe visant à simplifier sa strcuture en rachetant les avoirs des actionnaires minoritaires, ce qui permettra de clarifier l'organisation du groupe et d'engranger plus de bénéfices. Ce sera toutefois un travail de longue haleine. Manifestement, les investisseurs ne sont pas encore convaincus qu'Arbed réussira ses paris. Ils délaissent le titre et le cours ne réagit guère aux résultats meilleurs que prévu. Profitez-en pour acheter cette action bon marché.

ARBED

La croissance bénéficiaire attendue devrait soutenir le cours de cette action bon marché. Intéressant.

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