Analyse
STMicroelectronics il y a 17 ans - mardi 25 avril 2000

STMICROELECTRONICS - Résultats premier trimestre beaucoup mieux que prévu - forte hausse prévisions bénéficiaires

Le groupe franco-italien STMicroelectronics (STM; 199 EUR; 8 028 BEF), n°1 européen des semi-conducteurs, affiche des résultats nettement supérieurs aux attentes pour le 1er trimestre 2000. Son chiffre d'affaires a progressé de 53 % et son bénéfice (éléments exceptionnels compris) de 127 %. Ses marges se sont accrues sous l'effet e.a. d'une légère hausse des prix et d'une baisse des coûts. Ceux-ci devraient baisser encore, grâce au récent lancement de deux nouvelles lignes de production, qui permettront de réduire les coûts de sous-traitance. Par ailleurs, grâce à la forte croissance du marché mondial des semi-conducteurs, le carnet de commande n'a jamais été aussi rempli. Nous haussons nos prévisions bénéficiaires à 3,83 EUR par action pour 2000 et à 4,12 EUR pour 2001. STM poursuit sa stratégie de partenariat avec des leaders du secteur (accord avec Philips pour la construction d'une ligne de production en France). Il continue aussi a racheter des entreprises de petite taille. Il a acquis une participation dans l'américain 8X8 (applications vocales sur Internet). L'objectif est e.a. une meilleure diversification géographique et du portefeuille de produits, ainsi qu'une orientation vers les secteurs les plus porteurs (télécoms,…). STM bénéficie d'atouts importants : position forte dans les secteurs en plein boom de la technologie numérique et de la mobilophonie, alliances avec des leaders du secteur, augmentation de sa capacité de production. L'action, qui va être divisée par trois, est correctement évaluée. Acheter.

STMICROELECTRONICS/CAC 40

Produits de qualité, avenir souriant : STM (gras; base 100) surpasse nettement la Bourse de Paris. Acheter.

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