Analyse
Hausse du cours de Telindus si l'action rentre dans le Bel 20 ? il y a 16 ans - lundi 28 août 2000

HAUSSE DU COURS DE TELINDUS SI L'ACTION RENTRE DANS LE BEL 20 ?

J'ai lu que l'action Telindus pourrait remplacer Cobepa dans l'indice Bel 20. Est-il vrai qu'une entrée éventuelle dans le Bel 20 aura une influence positive sur le cours ?

L'indice Bel 20 sous la loupe

Le Bel 20 est l'indice qui reflète l'évolution du cours des vingt principales actions de la Bourse de Bruxelles. Il constitue, à ce titre, le baromètre de la Bourse belge. C'est le comité de direction qui détermine la composition de l'indice sur base de différents critères, dont le plus important est la capitalisation boursière. Le nombre d'actions réparties dans le public, aussi appelé "free float", joue également un rôle, puisqu'il doit représenter au minimum 25 % du capital de la société. Ceci explique pourquoi une société comme Mobistar, dont la capitalisation boursière est suffisamment importante, n'entre pas en considération pour une entrée dans le Bel 20. Le comité de direction est également chargé d'octroyer un certain poids aux actions de l'indice et de vérifier régulièrement si ce poids est toujours justifié au vu de la capitalisation boursière de la société, du free float et de la négociabilité du titre.

Remaniements

Certains facteurs externes, comme des reprises ou des fusions, peuvent mener à une modification du niveau d'un de ces trois éléments et causer un remaniement de l'indice Bel 20. C'est ainsi que l'action Cobepa, sur laquelle BNP Paribas a récemment lancé une offre publique d'achat (contestée), devrait logiquement disparaître du Bel 20 et être remplacée par Telindus, la société figurant en tête de la liste mise à jour par la Bourse.

Impact positif sur le cours

Nombreux sont les investisseurs institutionnels, notamment les sicav, à composer leur portefeuille sur base du Bel 20. Par conséquent, en cas de remaniement de l'indice ou d'adaptation des poids au sein d'un indice, leurs portefeuilles sont généralement adaptés. Si Telindus entre effectivement dans le Bel 20, les investisseurs institutionnels seront amenés à acheter un grand nombre d'actions Telindus, ce qui devrait logiquement avoir un impact positif sur le cours. Néanmoins, selon nous, cet impact est déjà partiellement anticipé. Le fait qu'une action fasse ou non partie d'un indice n'est qu'un des nombreux éléments qui déterminent le cours. En outre, l'ampleur de l'impact n'est pas estimable et ne joue qu'à court terme. Mieux vaut acheter une valeur qui dispose fondamentalement d'un potentiel de croissance attrayant.

COURS DE L'ACTION TELINDUS
(en euro)

 

Le fait que l'action Telindus soit pressentie pour remplacer Cobepa au sein de l'indice Bel 20 est une bonne chose pour le cours de Telindus. La présence dans un indice n'est toutefois qu'un des nombreux éléments qui déterminent le cours d'une action.

 

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