Analyse
Sipef il y a 17 ans - lundi 11 septembre 2000

SIPEF - Résultats semestriels souffrent de la baisse des prix de l'huile de palme

Comme prévu, le 1er semestre a été faible pour Sipef (77,6 EUR), groupe actif dans les plantations. Le chiffre d'affaires a reculé de 18,6 %, et le bénéfice (avant résultats exceptionnels et impôts) de plus de 50 %. En cause, la forte baisse (- 22 %) du prix de l'huile de palme (voir graphique). Point positif par contre, la production de thé (plantations récentes au Vietnam) s'est très bien comportée, tant au niveau des volumes produits (+ 31,7 %) que des prix. Néanmoins, l'importance de cette activité est limitée pour Sipef. Les perspectives ne sont pas très bonnes non plus pour le 2e semestre. Le prix de l'huile de palme a encore baissé cet été, à 320 USD la tonne, et ne devrait pas remonter à court terme, à cause des abondantes récoltes d'huile de soja, substitut de l'huile de palme. Même si le résultat total du groupe pour 2000 devrait être du même ordre qu'en 99, hors éléments exceptionnels le bénéfice sera selon nous nettement inférieur. Alors qu'en 99 le bénéfice par action était de 10,79 EUR, nous abaissons nos prévisions pour cette année de 8 à 6,7 EUR et pour 2001 de 8,4 à 7,05 EUR. L'action est bon marché, mais vu les perspectives peu encourageantes à court terme (prix de l'huile de palme !) nous vous déconseillons d'acheter. Vous pouvez cependant conserver.

COURS HUILE DE PALME

Le prix très faible de l'huile de palme (en USD/tonne) pèse sur le bénéfice de Sipef. Ne pas acheter, conserver.

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