Analyse
Barco Net il y a 16 ans - mardi 17 avril 2001

BARCONET: résultats 2000

BarcoNet (5,29 EUR), la division communication scindée en novembre du groupe technologique Barco, a augmenté son chiffre d'affaires de 18,5 % et son bénéfice de pas moins de 40,7 % (à 0,32 EUR par action) en 2000. Ce sont surtout les ventes en Asie qui ont permis ces résultats. Comme prévu, aucun dividende ne sera distribué. Pour 2001 les perspectives sont moins réjouissantes : il est plus que probable qu'en raison du ralentissement économique de nombreuses commandes seront postposées. De plus, le groupe va augmenter ses investissements en recherche et développement et en marketing, ce qui devrait peser temporairement sur les résultats. Enfin, une grande partie des amortissements de goodwill liés à l'acquisition de The Industree (v. BH 990) sera prise en charge cette année (alors qu'en général l'amortissement se fait sur une longue période), ce qui entraînera une perte en 2001 (mais les résultats 2002 en bénéficieront). L'avenir s'annonce souriant pour BarcoNet selon nous. Les investissements de 2001 devraient permettre de renouer dès 2002 avec une forte croissance bénéficiaire. Nous tablons provisoirement pour 2001 sur une perte de 0,2 EUR par action (le montant exact de l'amortissement du goodwill sera probablement connu début mai) et pour 2002 sur un bénéfice de 0,25 EUR. Ensuite la croissance bénéficiaire devrait atteindre ± 20 % par an. Action correctement évaluée. Acheter.

BARCONET (en EUR)

Depuis que BarcoNet a été scindé de Barco, son cours a chuté. A tort selon nous. Acheter pour le long terme.

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