Analyse
Mitiska il y a 16 ans - lundi 2 avril 2001

MITISKA: résultat 2000 - croisaance du bénéfice pire que prévu

Le holding Mitiska (24 EUR), qui détient surtout des participations dans le commerce spécialisé européen, a vu son chiffre d'affaires progresser de 46 % et son bénéfice de ± 13 %, à 0,86 EUR par action. La croissance du chiffre d'affaires provient surtout de la chaîne de chaussures et vêtements de loisirs Brantano, du spécialiste "outdoor" A.S. Adventure et de la filiale décoration intérieure Interiors for Europe, à laquelle Mitiska a apporté l'an dernier sa participation de 65 % dans Carpetland. La croissance un peu décevante du bénéfice est due principalement aux lourdes pertes, non prévues, du producteur de carrelages et de revêtements de sols Ceramega, ainsi qu'à A.S. Adventure qui, malgré d'excellents résultats en Belgique, s'est retrouvé dans le rouge suite à la très mauvaise performance d'un nouveau magasin aux Pays-Bas. En 2001, le nombre de magasins va encore être augmenté (Brantano + 50, Idé/De Fabriekswinkel + 7, Coemancenter + 4). Interiors for Europe prépare une augmentation de capital (réduction des dettes) et poursuit l'intégration des acquisitions. A.S. Adventure va s'atteler en priorité à l'intégration du britannique Cotswold et compte élargir sa gamme. Les 18 points de vente de Coemancenter vont travailler sous une seule et même bannière, ce qui simplifiera le marketing, et Ceramega pourrait se trouver un partenaire. Toutes ces initiatives devraient permettre une nouvelle croissance du bénéfice du groupe en 2001. Même si la confiance des consommateurs devait continuer à se détériorer, nous tablons pour 2001 sur un bénéfice de 1,25 EUR par action (+ 45 %). Pour 2002 nous attendons 1,38 EUR (+ 10 %). Action correctement évaluée. Acheter.

MITISKA (en EUR)

Mitiska n'a pas vraiment su s'attirer les faveurs des investisseurs jusqu'ici. A tort selon nous. Acheter.

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