Analyse
Distrigaz il y a 16 ans - lundi 16 juillet 2001

DISTRIGAZ - Beaucoup d'incertitudes

Dans le cadre du principe de libre concurrence au sein de l'Union européenne, il est progressivement mis fin au monopole du distributeur de gaz Distrigaz (1 240 EUR). Celui-ci étudie actuellement la possibilité de loger ses activités régulées (exploitation du terminal gazier de Zeebruges, du réseau de gazoducs et des réservoirs de stockage) dans une entreprise distincte. Le groupe entend ainsi anticiper une future directive européenne qui interdira la vente de gaz et l'exploitation de gazoducs par une seule et même société. Par ailleurs, comme ce fut le cas pour Electrabel, Distrigaz va probablement, à l'instigation de son actionnaire principal Suez/Tractebel, acquérir une dimension européenne. Enfin, le gouvernement belge impose une baisse des tarifs du gaz vendu par l'intermédiaire des Intercommunales et réduit la liberté de Distrigaz dans la fixation des prix demandés aux producteurs de gaz étrangers pour la mise à disposition du réseau de transport. Pas étonnant dans ces circonstances que le cours de Distrigaz se traîne sans direction précise. Nous maintenons provisoirement notre estimation bénéficiaire à 87 EUR par action pour 2001. Conserver cette action bon marché en attendant d'y voir plus clair.

DISTRIGAZ (en EUR)

Après une hausse spéculative, le cours est retombé au niveau de 99 et pourrait y rester quelque temps. Conserver.

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