Analyse
UCB il y a 17 ans - lundi 30 juillet 2001

UCB - Bons résultats semestriels, action bon marché

Le groupe chimique et pharmaceutique UCB (43,5 EUR) a augmenté son chiffre d'affaires de 19 % et son bénéfice de 20 % (hors éléments exceptionnels et avant impôts) au cours des 6 premiers mois de 2001. Ce beau résultat est dû exclusivement à la branche pharmacie et à ses médicaments phares tels que les anti-allergiques Zyrtec et Xyzal ainsi que l'anti-épileptique Keppra. Les divisions chimie et films, bien qu'ayant vu leur chiffre d'affaires progresser, ont enregistré une forte baisse de leurs bénéfices (respectivement – 47 % et – 70 %). Cette mauvaise rentabilité s'explique par la hausse du prix des matières premières mais aussi, pour les films, par un doublement du prix de l'énergie aux USA ainsi que par les charges liées au lancement de nouvelles spécialités. La direction d'UCB semble vouloir prendre des mesures afin d'améliorer la rentabilité de ces deux activités. Le fait que le prix du pétrole ne devrait plus être aussi élevé qu'au cours du semestre passé est également encourageant. Par ailleurs, du côté de la pharmacie, la forme décongestionnante du Zyrtec a obtenu le feu vert des autorités américaines et devrait être commercialisée en septembre aux USA. Malgré la dégradation dans les branches chimie et films, les perspectives restent bonnes pour 2001, grâce à la forte rentabilité de la division pharmacie. Nous maintenons dès lors nos prévisions inchangées, à 2,21 EUR par action pour 2001 et 2,55 EUR pour 2002. L'action est bon marché. Acheter.

UCB (en EUR)

Grâce à sa division pharmacie, UCB conserve des perspectives intéressantes. Acheter.

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