Analyse
Numico il y a 16 ans - mardi 21 août 2001

NUMICO - Résultats semestriels

Les résultats semestriels du géant agroalimentaire néerlandais Numico (42,64 EUR) ont été conformes aux attentes. Le chiffre d’affaires a enregistré une croissance interne de 8,2 % grâce à la bonne tenue des branches Nutrition infantile et Nutrition clinique (33 % du chiffre d’affaires) qui offrent en outre les marges opérationnelles les plus élevées (respectivement 18 et 23 %). Le bilan de l’activité Compléments nutritionnels est lui plus mitigé. Si la branche Régimes et Compléments pour sportifs (29 % du chiffre d’affaires) progresse de 16 ,6 %, la branche Herbes et Vitamines (36 % du chiffre d’affaires) stagne. Ceci résulte de l’âpre concurrence de nombreux petits producteurs mais devrait changer à l’avantage de Numico. Nombre de concurrents ne devraient en effet pas avoir les reins assez solides pour résister à une longue guerre des prix tandis qu’au niveau de la Recherche et du Développement, le savoir-faire des puissantes équipes de Numico devrait faire la différence. Abstraction faite de la plus-value sur la vente de l’activité Boissons (3,1 EUR par action), le bénéfice progresse de 7,3 %. Nous prévoyons un bénéfice par action de 1,98 EUR en 2001 et 2,53 EUR en 2002. Malgré les problèmes de l’activité Herbes et Vitamines aux USA, nous restons favorables au recentrage du groupe sur les compléments nutritionnels. Action correctement évaluée. Acheter.

NUMICO (en EUR)

Le recentrage sur les compléments nutritionnels nous semble prometteur. Acheter.

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