Analyse
Telindus il y a 15 ans - lundi 25 février 2002

TELINDUS - Résultats 2001 

Telindus (7,30 EUR), intégrateur de réseau et spécialiste de la transmission de données, a vu son chiffre d'affaires augmenter de 17,8 % (dont 9 % de croissance interne) en 2001, soit un peu plus que ce qui avait été avancé lors du "profit warning" de mi-novembre (+ 16,2 %). Compte tenu des pertes encaissées au 2e semestre, le groupe a annoncé début décembre une série de mesures destinées à rétablir sa rentabilité : arrêt de l'embauche dans les pays et divisions aux perspectives de croissance incertaines, licenciements, accélération de l'intégration des acquisitions, fermetures,… Ces mesures ont entraîné des coûts exceptionnels pour un montant de ± 6,4 millions EUR. De plus, 5,7 millions EUR d'amortissements ont été enregistrés sur les stocks et sur des débiteurs et des moins-values ont dû être actées. Résultat : une perte de 0,03 EUR par action hors charges exceptionnelles et de 0,23 EUR compte tenu de ces charges. Finalement ces résultats sont encore moins bons que prévu. Le dividende sera cependant maintenu au niveau de celui de l'année précédente (0,1125 EUR). Malgré la faiblesse du marché, la direction prévoit un retour aux bénéfices en 2002 grâce aux économies attendues du plan de redressement (7 millions EUR, soit 0,17 EUR par action). Le marché étant toujours très difficile et incertain (les opérateurs télécoms p.ex. ont des problèmes et investissent moins), nous abaissons à nouveau notre estimation bénéficiaire pour 2002, de 0,29 à 0,25 EUR par action. Pour 2003 nous tablons sur une amélioration à 0,28 EUR. Action correctement évaluée. Conserver.

TELINDUS / BEL 20

L'avance de Telindus (gras; base 100) par rapport au Bel 20 a complètement fondu depuis mi-2000. Conserver.

 

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