Analyse
Photo Hall il y a 15 ans - lundi 6 mai 2002

PHOTO HALL - Résultats annuels 2001 + Assemblée Générale

Le chiffre d'affaires de Photo Hall (11,30 EUR), filiale à 53,9 % de Spector, a reculé de 1,9 % en 2001. La chaîne de photographie et d'électronique grand public a souffert de la faiblesse de la conjoncture et du recul généralisé de la consommation au 4e trimestre. Grâce à une baisse des charges fiscales, le bénéfice par action n'a reculé que de 3 %, à 1,02 EUR, un résultat nettement meilleur que prévu. Pour 2002, le groupe prévoit l'ouverture de 5 magasins Photo Hall en Belgique, 1 Hifi International au Luxembourg et 2 en France. Ses ventes de GSM et de PC ne se sont pas encore redressées au 1er trimestre. On ne s'attend d'ailleurs généralement pas à une reprise durable avant le 2e semestre. Par contre, les jeux électroniques et les consoles de jeux se portent très bien. Le groupe table par ailleurs énormément à terme sur les ventes de lecteurs DVD, qui devraient remplacer les 5 à 6 millions de magnétoscopes présents en Belgique. Au total, 2002 devrait selon Photo Hall être une année mitigée, avec un bénéfice en hausse mais encore loin des beaux résultats de 1998 et 1999. Pour 2002 nous avons relevé nos prévisions bénéficiaires de 0,80 à 1,07 EUR par action et pour 2003 nous tablons sur 1,12 EUR. Malgré la hausse du cours ces derniers mois, l'action reste bon marché. Mais avant d'acheter, nous attendons de voir comment la situation évolue. Conserver.

PHOTO HALL (en EUR)

L'action a bien monté ces derniers mois. Dans l'espoir d'une poursuite de cette hausse, conserver.

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