Analyse
Innogenetics il y a 15 ans - lundi 3 juin 2002

INNOGENETICS - les résultats du 1er trimestre sont positifs mais le vaccin HCV E1 reste un élément critique

· Biotechnologie

· Nasdaq Europe

· 14,90 EUR

Les résultats d’Innogenetics au 1er trimestre 2002 semblent avoir satisfait le marché. Le spécialiste belge des produits de diagnostics a enregistré un chiffre d’affaires record de 12 millions EUR, soit 18 % de mieux qu’au 4e trimestre 2001 ! Mais l’accord commercial signé en mars 2001 avec Bayer n’y est pas totalement étranger. Après avoir initialement pesé sur le chiffre d’affaires du groupe compte tenu de la cession à Bayer d’un pourcentage sur le prix de vente, les débouchés qu’offre le réseau de distribution du géant allemand semblent désormais avoir compensé cette perte de revenus tout en permettant une réduction des charges d’Innogenetics qui, au final, réduit sa perte opérationnelle de près de 45 % par rapport au 4trimestre 2001 à 2,7 millions EUR. Le management se veut donc rassurant pour l’exercice en cours et prévoit une perte opérationnelle inférieure aux 11,6 millions EUR de l’exercice 2001, exercice gonflé par les revenus issus des contrats avec Roche et Bayer. D’ici la fin de l’année, Innogenetics devrait bénéficier de revenus exceptionnels issus de nouveaux accords de licence ou de distribution actuellement négociés et ainsi atteindre ses objectifs. Mais ne nous leurrons pas, l’élément critique reste le HCV E1, le « candidat vaccin » d’Innogenetics destiné à soigner l’hépatite C mais qui pourrait ne jamais voir le jour (E-R 99 ). La société s’est d’ailleurs montrée discrète à ce sujet, se contentant de déclarer que les activités thérapeutiques évoluaient de manière très satisfaisante. Après les résultats préliminaires assez décevants de la phase IIa des tests cliniques, ce n’est qu’avec les résultats de la phase IIb que nous saurons si le vaccin peut guérir l’hépatite C. Mais ces résultats ne sont guère attendus avant le 2e semestre 2003, si cette phase IIb a lieu…

Innogenetics devrait faire le point sur son portefeuille thérapeutique le 6 juin. N’ACHETEZ PAS.


EVOLUTION D’INNOGENETICS EN EUR

 

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